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威尔药业环保违法亮红灯 中信建投子公司报告期入股(2)

时间:2019-02-14来源:青岛新闻网 -[收藏本文]

招股书显示,2016年5月25日,威尔有限召开股东会并作出股东会决议,同意公司注册资本由4,118万元增加至4,575.56万元,新增注册资本457.56万元。其中,新增江苏高投创新中小发展创业投资合伙企业(有限合伙)、江苏人才创新创业投资二期基金(有限合伙)、北京润信鼎泰投资中心(有限合伙)和无锡润信股权投资中心(有限合伙)为公司股东。各股东出资情况如下:

威尔药业对中国经济网记者表示:“公司与本次发行有关的中介机构不存在直接或间接的股权关系和其他任何权益关系;各中介机构负责人、高级管理人员及经办人员未持有公司股份,与公司也不存在其他权益关系。北京润信鼎泰、无锡润信入股符合券商直投相关的法律法规及规定,其投资公司行为、入股过程和中信建投证券的保荐业务开展过程符合相关法律法规的规定,中信建投证券的保荐行为合法合规。”

开具无真实交易背景票据存在关联方资金拆借

威尔药业存在通过向子公司威尔生化开具无真实交易背景票据进行资金融通的行为。

招股书显示,2014年威海儿童羊羔疯专科医院,威尔药业委托银行开具1400万银行承兑汇票给子公司威尔生化,威尔生化以该票据向银行进行质押借款。

2015年,公司再次委托银行开具了800万元的银行承兑汇票给子公司威尔生化,威尔生化以该票据向银行进行贴现。

威尔药业在招股书中称:“上述不规范使用票据的行为虽然违反《中华人民共和国票据法》第十条之规定:‘票据的签发、取得和转让,应当遵循诚实信用的原则,具有真实的交易关系和债权债务关系。’,但所融通的资金均用于正常生产经营,并未用于其他用途,且公司已按期向开票行支付汇票承兑款。公司及其控股子公司不规范使用票据行为并未给相关银行造成任何实际损失,亦不会因不规范使用票据的行为对相关银行承担赔偿责任。”

威尔药业在对中国经济网记者的采访进行回复时也表示:“公司开具少量无真实贸易背景票据的行为系当时融资渠道有限的情况下,偶然的行为。2015年5月后未发生此类行为。公司已建立了资金管理制度,并有效执行。”

报告期内,威尔药业与关联方存在资金拆借,发生额如下:

威尔药业在招股书中称,截至2癫痫病治疗的比较新方法016年12月31日,威尔药业与关联方的资金拆借已全部清理完毕,不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况,亦不存在威尔药业无偿占用关联方资金的情况。因此,报告期内关联方与威尔药业的资金往来不会导致威尔药业独立运作能力受到不利影响。

流动负债占比九成以上

据投资时报报道,招股书显示,2014年至2017年6月30日,威尔药业负债总额分别为1.79亿元、1.93亿元、1.56亿元和1.58亿元,其中流动负债占比较高,各期分别为99.92%、99.68%、93.40%和92.32%,而非流动负债占负债总额的比重仅为0.08%、0.32%、6.60%和7.68%。

高额的流动负债也使得威尔药业的偿债能力与同业相比逊色不少。流动比率方面,该公司报告期各期的数值分别为1.05、1.07、1.76和1.93,而目前已上市三家药用辅料类上市公司的均值为2.18、2.87、4.72和4.96,三家化工类上市公司的均值分别为1.94、2.60、2.44和2.90。速动比率方面,该公司报告期各期的数值分别为0.71、0.74、1.32和1.西安市中医医院癫痫科预约电话32,而三家药用辅料类上市公司的均值为1.77、2.54、4.27和4.41,三家化工类上市公司的均值分别为1.50、1.97、1.96和2.47。可见该公司的流动比率、速动比率与药用辅料类上市公司、化工类上市公司相比,都有着不小差距。

此外,记者注意到,虽然该公司大部分负债的偿还期限为一年以内,但其建设项目的投资期限却大多在两年及以上。从投资额来看,该公司报告期各期用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金分别达到8854.06万元、7691.67万元、6930.89万元和2875.25万元,远超其非流动负债的数额。

业内人士表示,“短贷长投”在中小型企业中较为常见。由于中小企业一般很难获得长期贷款,而短期贷款利率较低也是吸引企业铤而走险的重要因素,但这种财务运作方式十分危险。从目前来看,该公司现金流状况较为良好,尚未出现严重的财务危机,但如果未来盈利能力出现较大的波动,由于财务状况弹性较差,资金周转困难等问题将会逐渐显现,甚至不排除出现偿债能力恶化的巨大风险。

财务结构“短贷长投”财务风险隐现

据股市动态分析,企业的财务风险是市场最为诟病的地临汾羊羔疯医院有哪些方。威尔药业财务结构有着明显的“短贷长投”的特征,具体来看,2014-2017年6月,企业短期借款金额分别为1.07亿元、1.15亿元、0.62亿元以及0.66亿元,而长期借款最多时也仅有数十万元。相应地,公司流动比率较低,威尔药业2014年-2016年的流动比率分别为1.05、1.07、1.76,同行业上市公司(药用辅料类)平均值分别为2.18、2.87、4.72,同行业上市公司(化工类)平均值分别为1.94、2.6、2.44;速动比率分别为0.71、0.74、1.32,同行业上市公司(药用辅料类)平均值分别为1.77、2.54、4.27,同行业上市公司(化工类)平均值分别为1.5、1.97、1.96。无论是药用辅助类或化工类可比上市公司,威尔药业的流动比率和速动比率均低于同行业可比上市公司,综合企业的在建工程金额较多来看,企业存在明显的“短贷长投”。所谓“短贷长投”就是指短期借款用于长期用途,一般而言,短期资金成本比长期资金较低,单从经济角度考虑的话,似乎短贷长投比较划算;但从企业安全角度看,短贷长投肯定是一种非常危险的财务运作方式,如果企业盈利能力下降,经营活动现金流匮乏,就会使企业资金周转发生困难,偿债能力恶化,陷入难以自拔的财务困境。